Уважаемые коллеги, в первой части обзора мы с вами рассмотрели состав акционеров Инарктики, байбек и SPO компании: операционные показатели и рост объема производства рыбы, строительство новых заводов и цены на продукцию. Если вы ее не читали, то рекомендую начать с нее: t.me/Vlad_pro_dengi/708
А в этой части мы рассмотрим финансовые показатели компании, рассчитаем справедливую цену и отметим важные риски.
➡️ Финансовые показатели
✔️ Выручка, в млрд руб.
• 2017 – 5
• 2018 – 3,2
• 2019 – 8,8
• 2020 – 8,3
• 2021 – 15,9
• 2022 – 23,5
• 9 мес. 2023 – 20(прогноз на год – 27)
• 2024 (прогноз) – 31,3
Выручка за 2023 год будет рекордная для компании за все время – сказывается и рост и цен, и рост объемов продаж продукции.
Структура выручки за 6 мес. 2023 года:
• лосось (58,9%)
• форель (38,9%)
• красная икра (0,5%)
• прочая выручка (1,7%)
Ценовой диапазон предложения — 900,0– 968,5 руб./акция. Ожидается, что итоговая цена не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок и будет установлена в границах ценового диапазона.Макаров Дмитрий
Последнюю отчетность по МСФО Инарктика давала за 1П 2021 года. С 2020 года компания начала регулярную выплату дивидендов. В конце июня текущего года компания анонсировала программу выкупа акций на общую сумму до 1 млрд рублей дочерней компанией ООО «ИНАРКТИКА СЗ». Сроки не обозначены.УК «Доходь»
Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет 7,73%.
По нашим расчетам, компания может выкупить менее 2% своих акций или существенную долю всех акций в свободном обращении, которая ранее составляла около 14%. В случае, если акции не будут погашены, а переданы менеджменту в качестве программы мотивации, это не повлияет на размер прибыли и дивиденда на акцию. Однако сам выкуп акций с рынка с учетом низкого free-float и ликвидности может позитивно повлиять на их котировки.«Газпромбанк Инвестиции»